Prop firms : comment elles marchent, et ce qu'elles ne disent pas
Trader 100 000 € sans risquer son argent, contre quelques centaines d'euros de frais d'évaluation : la promesse des prop firms est séduisante. Voici comment le modèle fonctionne réellement, et d'où vient l'argent.
Les publicités se ressemblent : « Tradez notre capital », « Jusqu'à 200 000 € de compte », « Gardez jusqu'à 90 % des gains ». Il suffit de réussir une évaluation, payée quelques centaines d'euros. Pour un trader sans capital, l'offre paraît imbattable.
Les prop firms de ce type — il ne s'agit pas ici des sociétés de trading pour compte propre qui recrutent des salariés — ont un modèle précis. Le comprendre avant de payer une évaluation évite de mauvaises surprises, et permet de décider en connaissance de cause.
Le parcours type
Couramment de 100 à 600 € selon la taille du compte visé.
Atteindre un objectif de gain, souvent autour de 8 à 10 %, sans dépasser les limites de perte.
Un second objectif, plus bas, avec les mêmes limites.
Les gains réalisés sont partagés, souvent 70 à 90 % pour le trader.
Après un délai minimum et parfois un nombre de jours tradés imposé.
Les règles qui éliminent
La difficulté ne tient pas à l'objectif de gain, mais aux limites de perte, très strictes. Une seule violation, et le compte est perdu, avec les frais d'évaluation.
| Perte maximale par jour | Environ 5 % du compte | Une mauvaise matinée peut tout clore |
| Perte maximale totale | Environ 10 % | Peu de marge pour une série de pertes |
| Perte maximale « suiveuse » | Calculée depuis le plus haut atteint | Les gains non retirés remontent le seuil de sortie |
| Durée ou jours minimum | Variable selon la société | Impossible de réussir en une seule position |
| Interdictions | Annonces, week-end, certaines méthodes | Règles à lire en détail avant de payer |
Ce qu'elles ne disent pas
Premier point : une grande partie des revenus de nombreuses prop firms vient des frais d'évaluation, pas des gains de leurs traders. Comme la plupart des candidats échouent, et que beaucoup rachètent une évaluation après un échec, le modèle peut être rentable même si très peu de traders gagnent.
Deuxième point : le compte « financé » est souvent un compte simulé. Vos positions ne sont pas toujours envoyées sur le marché ; la société vous verse une part des gains fictifs, à ses frais. Ce n'est pas forcément malhonnête, mais cela veut dire que votre versement dépend de la solidité financière de la société et de sa lecture de ses propres règles.
Troisième point : le secteur est jeune et peu encadré. Des sociétés ont fermé du jour au lendemain, d'autres ont modifié leurs conditions ou refusé des versements en invoquant une règle interprétée largement. Les avis en ligne sont nombreux, et pas toujours spontanés.
Quand ça peut avoir du sens
- Un trader rentable en démo et en petit réel, journal à l'appui
- Qui risque déjà moins de 1 % par position
- Qui accepte de perdre les frais d'évaluation
- Qui a lu toutes les règles avant de payer
- Un débutant qui cherche un raccourci
- Qui rachète une évaluation après chaque échec
- Qui augmente le risque pour atteindre l'objectif vite
- Qui n'a jamais traversé une série de pertes
Pour un trader déjà discipliné, les règles strictes des prop firms ressemblent à ce qu'il s'impose de toute façon. Pour un débutant, elles sont surtout une façon coûteuse de découvrir qu'il n'a pas encore de méthode.
Faire le calcul avant de payer
Prenons une évaluation à 300 € pour un compte de 50 000 €. Pour la réussir, il faut gagner 4 000 à 5 000 € fictifs sans jamais perdre plus de 2 500 € en une journée ni 5 000 € au total. Si vous réussissez, vous touchez une part des gains suivants, à condition de ne pas franchir les mêmes limites.
Si vous estimez honnêtement vos chances de réussite à une sur cinq, le coût moyen d'un compte financé est de 1 500 €, sans compter le temps passé. Et une fois le compte obtenu, il faut encore dégager des gains réguliers en respectant des limites strictes, ce qui est aussi difficile que l'évaluation elle-même.
Ce calcul ne dit pas qu'il ne faut jamais tenter une évaluation. Il dit qu'il faut la voir comme un pari au coût connu, et non comme une formalité avant un revenu. Beaucoup de traders expérimentés conseillent d'ailleurs de n'en tenter une qu'après plusieurs mois de résultats stables sur un petit compte réel, qui coûte souvent moins cher qu'une série d'évaluations ratées.
Vérifiez enfin qui vous paie, depuis quel pays, et selon quelles conditions de versement. Les règles fiscales applicables à ces sommes dépendent de votre situation : renseignez-vous auprès d'un expert-comptable avant de recevoir un premier versement.
En parler avec ceux qui les ont passées
Les retours d'expérience honnêtes sur les prop firms sont rares, noyés dans les liens d'affiliation. Sur Tribune, les sessions trading permettent de demander en direct à un praticien combien d'évaluations il a payées, combien il en a réussi, et ce qu'il a réellement touché. Les premières minutes sont en écoute libre.