La gestion du risque en trading : la règle qui compte plus que la stratégie
Deux traders avec la même stratégie peuvent finir l'un à l'équilibre, l'autre ruiné. La différence tient à une règle qu'on apprend en dernier alors qu'elle devrait venir en premier : combien on risque sur chaque position.
Quand on débute, on cherche la stratégie : le bon indicateur, la bonne configuration, le bon moment pour entrer. On passe des semaines à comparer des méthodes. Et on néglige la seule question qui décide si le compte existera encore dans six mois : combien suis-je prêt à perdre sur cette position ?
Aucune stratégie ne gagne à tous les coups. Même une méthode qui fonctionne connaît des séries de pertes. La gestion du risque, c'est ce qui vous permet de traverser ces séries sans que le compte disparaisse avant que la méthode ait eu le temps de faire ses preuves.
La règle du pourcentage fixe
La règle la plus répandue chez les praticiens est simple : ne risquer qu'un petit pourcentage fixe du compte sur chaque position, couramment 1 %, parfois 0,5 % ou 2 %. Le risque, ici, c'est la perte si le stop est touché, pas la taille de la position.
Pourquoi si peu ? Parce que les séries de pertes arrivent, même avec une bonne méthode. Dix pertes d'affilée ne sont pas rares sur une année. Avec 1 % par position, dix pertes coûtent environ 10 % du compte. Avec 10 % par position, elles en coûtent les deux tiers.
Voir les données
| 1 % par position | 5 % par position | 10 % par position | Total | |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 100 % du capital | 100 % du capital | 100 % du capital | 300 % du capital |
| 2 | 98 % du capital | 90 % du capital | 81 % du capital | 269 % du capital |
| 4 | 96 % du capital | 81 % du capital | 66 % du capital | 243 % du capital |
| 6 | 94 % du capital | 74 % du capital | 53 % du capital | 221 % du capital |
| 8 | 92 % du capital | 66 % du capital | 43 % du capital | 201 % du capital |
| 10 | 90 % du capital | 60 % du capital | 35 % du capital | 185 % du capital |
Voir les données
| 0 | 2 | 4 | 6 | 8 | 10 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 % par position | 100 | 98 | 96 | 94 | 92 | 90 |
| 5 % par position | 100 | 90 | 81 | 74 | 66 | 60 |
| 10 % par position | 100 | 81 | 66 | 53 | 43 | 35 |
Calculer la taille de sa position
La taille de la position découle du risque, jamais l'inverse. On part du montant qu'on accepte de perdre, on regarde où se place le stop, et on en déduit combien acheter.
Compte de 2 000 € et risque de 1 % : 20 € de perte maximale.
Là où l'idée de départ est invalidée, pas là où la perte « fait moins mal ». Par exemple 4 € sous le prix d'entrée.
20 € de risque divisés par 4 € d'écart : 5 unités.
Ajouter l'écart de prix et les commissions ; réduire la taille si le total dépasse le risque fixé.
Le rapport entre gain visé et risque
Deuxième pilier : ce que vous visez en face de ce que vous risquez. Si vous risquez 20 € pour en viser 40, votre rapport est de 2 pour 1. Avec ce rapport, vous pouvez vous tromper plus souvent qu'à votre tour et rester à l'équilibre.
| 1 pour 1 | 50 % | Il faut avoir raison une fois sur deux |
| 1,5 pour 1 | 40 % | Quatre bonnes positions sur dix suffisent |
| 2 pour 1 | 33 % | Une sur trois suffit |
| 3 pour 1 | 25 % | Une sur quatre suffit, mais ces cibles sont plus rarement atteintes |
Les garde-fous de la journée
- Une perte maximale par jour, par exemple 2 à 3 % du compte : atteinte, on ferme la plateforme.
- Un nombre maximal de positions ouvertes en même temps, pour ne pas cumuler sans le voir des risques qui vont dans le même sens.
- Une pause après deux ou trois pertes consécutives, le temps de vérifier qu'on suit encore ses règles.
- Aucun stop déplacé dans le sens de la perte, jamais.
Pourquoi c'est si difficile à appliquer
Sur le papier, risquer 1 % par position paraît simple. En pratique, cela veut dire accepter des gains modestes. Sur un compte de 2 000 €, une bonne position rapporte 40 ou 60 €. Quand on voit passer des captures d'écran de gains à quatre chiffres, la tentation d'augmenter le risque est forte, et c'est précisément là que les comptes disparaissent.
La seconde difficulté tient au stop. Le placer à un endroit logique, là où l'idée est invalidée, oblige parfois à prendre une position plus petite qu'on ne voudrait. Beaucoup de débutants font l'inverse : ils choisissent la taille qu'ils veulent, puis placent le stop très près pour que le risque en euros reste acceptable. Le stop est alors touché par un simple mouvement normal du marché.
Enfin, il y a la corrélation. Trois positions sur trois marchés qui bougent ensemble, par exemple trois indices boursiers, ne font pas trois risques de 1 % indépendants : elles font souvent un seul risque de 3 %. Un praticien regarde son risque total ouvert, pas seulement celui de chaque position prise isolément.
Tout cela demande de la patience. La gestion du risque ne rend pas riche vite ; elle permet de rester assez longtemps dans le jeu pour savoir si votre méthode fonctionne.
Un bon exercice consiste à écrire, pour chaque position, le montant en euros qu'on accepte de perdre avant de regarder le montant qu'on espère gagner. Cet ordre-là, répété pendant des semaines, finit par devenir un réflexe, et c'est lui qui protège le compte les jours où tout va mal.
Voir ces règles appliquées en direct
Ces règles tiennent sur une fiche. Les appliquer quand une position part contre vous est une autre affaire. Regarder un praticien couper une perte sans hésiter, ou refuser une position parce qu'elle ne respecte pas son rapport gain/risque, enseigne plus qu'un chapitre de livre. Sur Tribune, les sessions trading se suivent en direct, les premières minutes en écoute libre, et vous pouvez demander pourquoi il a placé son stop là.